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[房企TOP50]保利地产:销售面积出前五 盈利能力一

新闻来源:7   发布时间:2019-07-05 21:13  点击:

  重磅发布!2019新浪财经上市房企价值榜TOP50

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  新浪财经上市公司研究院  大眼楼管/肖恩

  2018年,仅房地产投资这一单个行业在需求端所贡献的产值就超过12万亿元,在如此庞大的体量下,是大量的房地产企业在行业政策与住房需求的周期摇摆中奋力前行。通过分析找到各个公司的经营特点及成功经验,并评比出其中的佼佼者,为行业中及其他行业的公司提供进一步高效发展的借鉴。

  目前,在A股、H股两地上市的房地产开发公司多达几百家,新浪财经从中甄选出100家主流房地产开发商,并站在投资者的角度,对各公司的综合竞争力及企业内在价值进行全面的归纳和分析。其中的各项维度包括:运营规模、成长潜力、运营绩效、盈利能力、财务及风险控制等,并最终形成“2019新浪财经上市房企价值榜TOP50”。

  保利地产是国内较早从事不动产投资开发的企业之一,旗下有“保利地产”品牌,公司致力于打造“不动产生态发展平台”,以扎实的不动产投资、开发、运营、资本运作能力为基础,提供基于行业生态系统的综合服务,与客户美好生活同行。保利地产位于此次“2019新浪财经上市房企价值榜TOP50”榜单的第9位,其中公司规模效应方面明显,和碧桂园、万科等并列第1位;运营发展方面表现较为迟缓,位列43位;而盈利能力方面在TOP50中表现中等,位列22位;且保利地产的财务表现一直较为稳健,位列第24位。

  规模:销售增速掉队  营收规模排名或被融创反超

  据克而瑞及公司公告数据,保利地产在2018年的拿地金额、销售金额、土储货值分别为1834.8、4050、22524亿元,在TOP50房企中分别位列第4、6、3位,头部效应明显。保利地产多年来销售额一直在“招保万金”的名声下稳居前十,自从碧桂园和恒大搭上了“高周转”和三四线大行情的历史机遇,融创近年来的狼性扩张,“招保万金”似乎已难有当年的“统治力”,除了万科“余威”尚在,其余的销售面积均在前五开外了。保利地产2018年的销售面积已降至第6位。由于保利、融创等可售货值的均价较高,保利地产的储备货值目前排在第3位。

  由于房地产从预售到结算确认收入通常有2年左右的时间差,因此,多数房企2018年的业绩收入反应的是前两年的销售情况,保利地产营收为1945.55亿元,同比增速为32.66%,归母净利润189.04亿元,同比增长20.92%,在2016大牛市的背景下,这一增速表现中规中矩,明显低于体量同样庞大的碧桂园、融创、恒大、龙湖等。考虑到融创近些年的高速增长,未来一两年融创的营收规模超越保利地产的概率很大。

  截止2018年末,公司的总资金和净资产分别达8464.94亿元、1864.94亿元,净资产规模在所有房企中位列第4位。

  发展:销售与拿地价格之比低 利润率或承压

  保利地产2018年拿地金额为1834.8亿元,拿地面积为3064.7万㎡,同比下滑16.5%,拿地力度有所减弱,而2017年拿地则为3670.3万㎡。拿地均价约为5986.88元/平米,较上年的5812元/平米基本持平。保利地产全年销售面积为2715.3万㎡,销售金额为4050亿元,同比增长28.57%,这一增速在TOP50名单中明显靠后,这在很大程度上拉低了保利地产在这一领域的得分情况,全年销售均价与拿地均价之比为2.49,在销售规模前十大房企中仅高于中海地产,利润空间或承压。总体看,全年的拿地面积依然高于销售面积,可供开发的池子依然在扩大。



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